棕櫚園林營收創(chuàng)新高 毛利率創(chuàng)環(huán)比降6%新低

修建施工企業(yè)棕櫚園林(002431,股吧)(002431.sz)10月25日公布2021年前三季度財(cái)政報(bào)告，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20.7億元，同比增進(jìn)28%；完成凈利潤1.87億元，同比增進(jìn)3%；eps為0.49元。

第三季度，公司實(shí)現(xiàn)收入8.86億元，同比上升26%，環(huán)比上升5%，實(shí)現(xiàn)凈利潤6983萬元，同比上升5%，環(huán)比下降36%。據(jù)valuetool平臺(tái)統(tǒng)計(jì)，至三季度，公司營業(yè)收入延續(xù)三個(gè)季度延續(xù)上升，且創(chuàng)三年新高。但公司三季度毛利率為23%，環(huán)比下降6%，毛利率創(chuàng)三年新低。

受地產(chǎn)調(diào)控和宏觀經(jīng)濟(jì)低迷影響，公司第三季度收入增速與上半年的同比增進(jìn)29.9%相比，有所放緩。營業(yè)成本的增進(jìn)幅度高于營業(yè)收入的增幅，侵占公司毛利空間，因而毛利進(jìn)一步環(huán)比降低。

公司一季度刊行公司債券，刊行用度計(jì)入財(cái)政用度；貸款規(guī)模上升導(dǎo)致利息支出增添；召募資金利息收入同比削減，使報(bào)告期內(nèi)財(cái)政用度較上年同期增774.73%至1675.91萬元，吞噬公司凈利。此外，三季度公司現(xiàn)金締造能力不佳，本季度經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流占營業(yè)收入的比重為-17%。

據(jù)valuetool平臺(tái)統(tǒng)計(jì)，過去一個(gè)季度共有13家機(jī)構(gòu)對棕櫚園林的2021年eps舉行了展望，均勻值是0.96元，較大值是1.005元，較小值是0.91元。這些機(jī)構(gòu)包羅中金公司、廣發(fā)證券(000776,股吧)(000776.sz)、東方證券、宏源證券(000562,股吧)(000562.sz)等，其中中金公司給予公司"審慎推薦"的評級。公司前三季度完成凈利潤為2012整年市場平等預(yù)期的51%。

公司10月24日收盤價(jià)為23.7元，比上一個(gè)交易日下降1.98%。對應(yīng)的市盈率(ttm)為32.3倍，市凈率(ttm)為4.4倍。