廣東棕櫚園林股份有限公司IPO上會。頗具看點的是，這家從事房地產(chǎn)景觀工程的園林企業(yè)，將其兩名重要客戶??上市公司棲霞建設(shè)(6.27,-0.03,-0.48%)、濱江控股(上市公司濱江團體(13.20,0.06,0.46%)的大股東)“籠絡(luò)”為戰(zhàn)略投資者。

預(yù)披露材料顯示，棕櫚園林本次擬在深交所刊行3000萬股，刊行后總股本1.2億股，擬召募資金1.69億元投入高要苗木生產(chǎn)基地技術(shù)刷新及建設(shè)等4個項目?，F(xiàn)實控制人吳桂昌、吳建昌、吳漢昌三兄弟合計持有公司2702萬股，占刊行前總股本的30%。

棕櫚園林重要收入來源為房地產(chǎn)景觀工程，2021年該項收入占營業(yè)收入總額的87%。公司重要客戶席卷諸多著名地產(chǎn)商，如保利地產(chǎn)(19.83,0.00,0.00%)、合生創(chuàng)展、綠城團體、富力地產(chǎn)等。

而作為棕櫚園林的房企客戶，棲霞建設(shè)、濱江控股同時又是其股東。其中，棲霞建設(shè)持有870萬股，占刊行前總股本的9.667%；濱江團體大股東濱江控股持有230萬股，占刊行前總股本的2.556%。資料顯示，2021年7月9日和8月4日，棲霞建設(shè)、濱江控股以戰(zhàn)略投資者的身份，劃分向棕櫚園林增資2100萬元和555.17萬元，價格均是2.41元/股。

相比2021年6月30日棕櫚園林經(jīng)審計的歸屬于母公司股東的每股凈資產(chǎn)1.64元，2.41元/股的增資價溢價46.95%。不外，若比較2021年公司的基本每股收益約0.48元，該價格僅相當(dāng)于5倍市盈率。2021年，棕櫚園林實現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤7758萬元，基本每股收益攀升至0.86元，以此為基數(shù)，2021年的增資價市盈率還不到3倍。若棕櫚園林刊行樂成，以現(xiàn)在中小板均勻50倍的刊行市盈率計算，短短1年多時間，棲霞建設(shè)和濱江控股的賬面浮盈或?qū)⒏哌_17倍。

但是，客戶變股東的“副產(chǎn)品”則是棕櫚園林的關(guān)聯(lián)生意陡增。招股書顯示，2021年，公司與棲霞建設(shè)及其關(guān)聯(lián)方、濱江控股及其關(guān)聯(lián)方在工程和設(shè)計營業(yè)上的關(guān)聯(lián)生意條約多達16個，條約金額達1.93億元。